Fontos szempont a jelenlegi befektetés visszaváltásának nehézsége és költsége. Jó hír, hogy a Magyar Állampapír Plusz ebből a szempontból nagyon rugalmas: a kamat esedékességet követő héten 100 százalékos értéken visszaváltható a konstrukció. (Az ingyenes visszaváltási időszakok hossza az adott sorozat tájékoztatójában megtalálható. ) Az Államkincstár ezen kedvezményes időszakon kívül 99, 75%-os árfolyamon váltja vissza a papírt, ami szintén roppant kedvezőnek tekinthető. A saját bankjánál érdeklődhetnek az aktuális visszaváltási árfolyamról azok, akik pénzintézetnél vették meg a konstrukciót. Összességében elmondható, hogy a visszaváltás igen kedvező feltételek mellett megtörténhet, ez nem lehet akadálya a váltásnak. Mennyi a hátralévő hozam? A döntés során a másik fontos szempont a MÁP Plusz lejáratig még elérhető hozam, márpedig ez nem azonos az induláskor érvényes 4, 95 százalékkal. Mivel a papír kamata folyamatosan emelkedik, ezért a hátralévő futamidőre érvényes várható hozam is lépcsőzetesen növekszik.
Ez alapján a prémium kötvény lenne a nyerő. A helyzet azonban nem ilyen egyszerű, számolni kell ugyanis a papírok visszaváltási árfolyamával is. Ha a Magyar Államkincstárnál vásároljuk meg a PMÁP-ot, akkor a visszaváltási árfolyam a futamidő alatt 98% lenne. A Magyar Állampapír Plusz eladási ára ennél jóval kedvezőbb 99, 75% lenne, ráadásul a hozamfizetést követő 5 munkanapon belül 100%-os áron adható el a papír. Ezt figyelembe véve pedig már a szuperállampapíron érhető el 1 év alatt nagyobb nyereség. Akkor melyik állampapírt érdemes választani? A teljes 5 éves futamidő alatt és 1 éves időtávon is jobban megérheti a szuperállampapír, amennyiben az infláció nem emelkedik meg tartósan. Azonban az elmúlt időszak azt mutatja, hogy az átlagos árváltozás mértéke igen rövid időn belül is jelentősen megváltozhat: láthattunk igen magas és alacsony inflációs értékeket is, ez pedig jelentősen befolyásolhatja a PMÁP kötvényen elérhető nyereséget. A magas infláció pedig hosszú távon jelentősen lecsökkentheti a MÁP Plusz papíron elérhető reálhozamot – az inflációval csökkentett hozam -, ami viszont az 5 éves futamidejű PMÁP esetében jelenleg fix 1, 4%.
Júliusban 3, 8%, míg augusztusban 3, 9% volt az éves átlagos áremelkedés – azaz az infláció – nagysága hazánkban. A szakértők véleménye szerint ez a magas érték várhatóan év végéig velünk is marad. A növekvő infláció hatással lehet a megtakarítások hozamára is, így befolyásolhatja azt is, hogy mibe fektetjük a pénzünket. Ez különösen igaz a lakossági állampapírok esetében. A ingyenes szolgáltatásokat nyújtó weboldal: több, mint 30 bank és pénzügyi szolgáltató több ezer termékének objektív összehasonlítása, szakértői írások a jó és megalapozott pénzügyi döntésekért. Az áremelkedés növekedésének nem csak akkor érezhetjük a hatását, ha boltba megyünk vásárolni: a hitelek kamatára és a megtakarításokra hozamára is komoly hatása lehet. Az infláció mértéke akár azt is befolyásolhatja, hogy melyik befektetést választjuk: ez különösen igaz, ha valamilyen állampapírban gondolkodunk, hiszen egyes papírok esetében az infláció közvetlenül meghatározza a kifizetett kamat nagyságát. Prémium Magyar Állampapír (PMÁP) vagy Magyar Állampapír Plusz (MÁP Plusz) az ideális választás?
A máp+-t is régen kenterbe verte már az intézmények számára is elérhető fix kamatozású kötvény, amit szintén megvásárolhatnak a kisbefektetők is. A múlt heti aukción 6, 5 százalékos átlaghozammal értékesítette az ÁKK az ötéves kötvényeket, amelyeknek a referenciahozama azóta tovább emelkedett, most már 6, 6 százalék fölött van. A máp+ sávos kamatozású, és az utolsó évben sem fizet olyan magas kamatot, mint amilyet a sima, fix kamatozású kötvény ad most évente. Reálkamat azonban még ezeken az állampapírokon sincs az idén. Az infláció ugyanis februárban 8, 3 százalékos volt, márciusban pedig még tovább emelkedhet. A Magyar Nemzeti Bank (MNB) is egyre magasabb számokat közöl az előrejelzéseiben, a legutóbbiban már 7, 5-9, 8 százalék közötti értékekkel kalkulált 2022-re. Minden pénzt PMÁP-ba! Az ÁKK adatai szerint a múlt héten a legtöbbet a Prémium Magyar Állampapírból (PMÁP) adták el. Kétféle kötvény jegyezhető most, az egyik hároméves futamidejű, és 0, 75 százalékponttal fizet magasabb kamatot évente az előző évi átlagos inflációnál.
Ennél nagyobb mértékű drágulás esetén a prémium kötvény, míg ennél kisebb mértékű infláció esetén a szuperállampapír lehet a nyerő választás. A KSH havonta közzéteszi az éves infláció nagyságát – hogyan változtak az árak átlagosan az előző év azonos hónapjához képest -, a kihirdetett számokból jól látszik, hogy igen hektikus az idei év: eddig 5 hónapban haladta meg a drágulás mértéke a 3, 6 százalékot. Az infláció legalacsonyabb idei értéke eddig 2, 20% volt májusban, míg a legmagasabb 4, 40 százalék volt februárban. Ebből már látható, hogy egyáltalán nem tűnik egyszerűnek választani a két lakossági állampapír közül, különösen akkor, ha az idő előtti visszaváltás lehetősége is felmerül bennünk. Mi történne, ha 1 év után eladjuk a kötvényeket? Ebben az esetben a MÁP Plusz kötvényen csak az első éves kamatokat érhetnénk el – a papír kamata folyamatosan emelkedne az 5 év alatt -, ezért jelentősen elmaradnánk a beígért éves 4, 95%os hozamtól. Ha a PMÁP esetében az idén megjelent inflációs értékek átlagával számolnánk – mértéke 3, 40% lenne -, akkor a kamat az első évben 4, 8% lenne.
Ennek azonban így is kell maradni az 5 éves távon átlagosan, és ez a nagy kérdés, hogy sikerül-e. A jegybank ugyanis jelentős monetáris szigorításba kezdett, éppen azért, hogy letörje az inflációt. A célszint a 3%, ameddig az eddigi jelzések alapján biztosan folytatja a kamatemelést a jegybank-legutóbb múlt héten emelte meg az irányadó rátát a Monetáris Tanács. Természetesen az infláció csökkenése nem egyik napról a másikra fog bekövetkezni, az viszont a makrogazdasági alapösszefüggések alapján egészen biztos, hogy meg fog történni. Az emelkedő alapkamat ugyanis hűti a gazdaságot, csökkenti a hitelezést és a keresletet, amely hatások maguktól értetődően vezetnek az árszínvonal emelkedésének mérséklődéséhez. Mit döntsünk? Erősen valószínű tehát, hogy a jövő év elején kibocsátott, 5 éves lejáratú prémium magyar állampapír hozama magasabb lesz, mint a MÁP+ átlagos éves hozama. Ha a jegybank azonban sikerrel jár, akkor a jövő év nagyobb részében már az MNB 3%-os célja körül lehet az infláció, ami viszont már kevés ahhoz, hogy a PMÁP legyőzze a szuperállampapírt.